公司的主交易务是研发、分娩和发卖表表活性剂、油脂化学品和洗护用品（OEM/ODM加工），遵照中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》，公司属于“化学原料及化学成品修筑业”，所处行业编码为C26。公司所处行业为表表活性剂行业、油脂化学人品业和洗护用品OEM/ODM行业。

　　近年来，跟着宇宙平和环保整顿和囚禁战略的趋厉，我国表表活性剂行业始末了不断多年的家当整合，分娩工艺掉队的幼而散企业被迫退出墟市，行业纠集度无间降低。2021年8月，遵照国度经济和社会生长第十四个五年筹办提纲和二〇三五年前景倾向主导思思，中国洗涤用品工业协会颁发《表表活性剂行业“十四五”高质地生长指引看法》、《中国洗涤用品工业“十四五”高质地生长指引看法》，清楚鼎力生长本土资源下的自然油脂衍生表表活性剂，推实行业绿色化可不断生长。2021年12月，国度工信部颁发《“十四五”工业绿色生长筹办》给出了转型升级、绿色低碳的生长宗旨。闭连战略的出台，进一步推进我国表表活性剂行业向高质地、高品德、环保绿色低碳生长，行业头部企业的资金、技巧和周围上风将进一步降低，行业竞赛力进一步强化。

　　遵照行业初阶统计：2023年表表活性剂产物合计产出约470万吨，较2022年同期拉长10%，销量合计约450万吨，较2022年同期拉长8%，个中阴离子表表活性剂产销量折柳约为177万吨和171万吨。目前，我国排名前五的阴离子表表活性剂分娩企业产量吞噬宇宙产量的70%以上，2023年公司紧要表表活性剂产物（AES、LAS、AOS）产销量国内排名行业第一。

　　表表活性剂紧要运用于洗涤剂、化妆品、食物加工、纺织印染等行业，这些行业分娩的大部门产物渐渐成为人们生存中的必定品。是以，表表活性剂行业虽与国度宏观经济震撼拥有必定的联动性，但周期性显露不强。跟着中国经济的迅疾生长以及经济构造高质地生长转型，国民卫生认识、卫生民风日益加强，一面洗护性格化需求无间暴露以及旅游旅舍业消费需求不断拉长，推进了中国洗护行业稳步生长，激动了洗护周围的表表活性剂需求历久太平拉长，国表里表活性剂墟市周围年均拉长率越过8%。

　　目前，我国油脂化工产物以根底油脂化学品为主，紧要征求脂肪酸、脂肪醇、脂肪胺以及甘油等。这些根底油脂化学品始末诸如氢化、乙氧基化、磺化、硫化、皂化等反映，也许分娩出稠密化学品，并运用于塑料、橡胶、纺织、日化、皮革、造纸、油田等诸多下游周围。脂肪酸是要紧的油脂化工产物及化工原料，紧要征求硬脂酸、油酸、月桂酸等。硬脂酸下游需求周围以橡胶、塑料等行业为主；工业油酸可运用于塑料、洗涤、选矿、油漆等行业，下游产物具有较高的结余本领与墟市空间；高纯油酸（≥80%）国内产量低、进口量大、进口依赖度也额表高，可用于食物、医药、化妆品等行业，拥有广宽的墟市空间。

　　中国油脂化工行业始末多年的墟市调度以及家当整合，墟市格式已流露极大改良。近年来，跟着国内及东南亚原料企业新一轮油化家当扩张修立，带来的大幅新增产能落地后，国内的油化行业或将资历新一轮更大范畴、更深主意的调度。一方面，跟着原料供应国的战略调度和家当无间的完好生长，对国行家业企业形成了宏壮的压力与影响。践诺“走出去”计谋，实行海表配合与投资，是我国油化行业生长的趋向与宗旨；另一方面，行业的中心渐渐向分娩差别化、效力化、高端化、精美化转折，企业组织开垦下游家当链，开启新一轮生长。

　　近几年，我国脂肪酸、脂肪醇、脂肪胺等油脂化工根底产物总体坚持平定。据估算，2023年国内脂肪酸、自然脂肪醇、脂肪胺以及甘油（油脂水解类）等产物产量合计抵达300万吨控造，个中脂肪酸用处最广，产量占比最高抵达约65%，年表观需求量抵达230万吨控造。2015年至2023年我国油脂化工行业紧要产物总产量基础坚持5%控造的年化拉长。

　　公司依托表表活性剂的原料上风，组织高水准、高开始、智能化工场，配套包装、仓储、物流等举措，打造日化生态家当园，为客户供应绿色日化洗护产物全方位OEM和ODM加工供职，供应洗衣液、洗洁精、洗衣粉、洗衣凝珠等洗护用品的代加工，为国表里洗护品牌供应“配方定造、包装策画和分娩加工”的一站式供应链供职。

　　洗护用品OEM/ODM加工行业不绝以后没有具备完全家当链的大型专业化OEM工场，下游企业客户要紧必要太平、大周围、专业类型化的OEM工场，以代替原有的幼而散洗护用品加工场。我国早已成为环球最大的洗涤用品消费墟市之一。遵照行业协会测度，中国合成洗涤剂产销周围约正在1400万吨。遵照国度统计局统计，2023年1-12月国内合成洗涤剂累计产量1106.36万吨，同比拉长8.45%。

　　公司是专业从事表表活性剂、油脂化学品和洗护用品（OEM/ODM加工）研发修筑的高新技巧企业，现已成为国内探乞降分娩表表活性剂、油脂化学品的龙头企业之一。公司总部位于杭州，正在浙江杭州、浙江嘉兴、江苏镇江、四川眉山、河南鹤壁、广东江门、广东韶闭、印度尼西亚雅加达等地修有工业化分娩基地，表表活性剂年产能打破120万吨，油脂化学品年产能打破100万吨，洗护用品OEM/ODM加工供职本领抵达110万吨。

　　呈文期内，公司表表活性剂、油脂化学品及洗护用品（OEM/ODM加工）占交易收入总额已越过98%，是公司主交易务的紧要构成部门。

　　公司分娩的表表活性剂紧要征求以AES、LAS、AOS为代表的阴离子表表活性剂，以6501、CMEA、APG为代表的非离子表表活性剂以及以CAB、CAO为代表的两性离子表表活性剂。公司表表活性剂拥有较好的去污、发泡、聚集、乳化、润湿等特质，平常用作洗涤剂、起泡剂、润湿剂、乳化剂和聚集剂。公司表表活性剂产物紧要以棕榈仁油、脂肪醇、脂肪醇聚氧乙烯醚为原料，紧要用于日用洗涤剂、化妆品、一面照顾用品等周围。

　　公司分娩的油脂化学品紧要征求硬脂酸、脂肪酸、油酸、单酸、二聚酸、聚酰胺树脂、单甘酯、甘油、脂肪酸盐及其他帮剂等。公司油脂化学产物紧要以棕榈油、动植物油脂、植物油脚为原料，正在日化、食物、养殖、塑料、橡胶、涂料、修材、医药、纺织、军工、冶金、矿产等周围均有平常的运用。

　　洗护用品OEM/ODM加工生意是公司依托表表活性剂的原料上风，打造高开始、高水准、智能化的日化生态家当园，为客户供应绿色日化洗护产物“配方定造、包装策画和分娩加工”的一体化、全方位OEM和ODM加工供职。目前公司正在江苏镇江修有年产能10万吨液体洗涤剂OEM/ODM分娩线万吨洗护用品OEM/ODM项目、四川眉山年产能50万吨洗护用品OEM/ODM项目已连续投产。

　　公司连系需求量、物资墟市行情，采用正式招标、比价书式样、口头询价、议价和加工配合等形式实行采购。公司设立了采购中央及物流储运运营部分，遵从产物种别、墟市代价及归纳库存情状实行团结布置并确定采购计划。公司精密跟踪表洋进口原料和国内自产原料的代价，行使两者的差别步和差别，择机采购，动作原料的供应和填补。关于分娩所需的辅料，紧要由分娩基地采用就近准则实行墟市采购，减省运输本钱。

　　针对运用量最大的紧要原质料，采纳了“多点不断跟踪、归纳最优采购”的政策，即遵照化工产物原料与中心产物代价震撼差别步的闭连特性，不断跟踪根底原料（如自然油脂）与中心原料（如脂肪醇和脂肪醇聚氧乙烯醚）的代价改变趋向，确定最优的采购政策，并通过委表加工得到所需原质料。如：脂肪醇聚氧乙烯醚是公司的紧要原质料，公司现已创办了太平的自然油脂——脂肪醇——脂肪醇聚氧乙烯醚的委托加工链，可能通过闭切自然油脂、脂肪醇代价蜕变，操作最终原料脂肪醇聚氧乙烯醚的采购代价。全体如下：当油脂代价合当令，公司直接采购油脂，经两道加工获得脂肪醇聚氧乙烯醚；当脂肪醇代价合当令，公司直接采购脂肪醇，经一道加工获得脂肪醇聚氧乙烯醚；当脂肪醇聚氧乙烯醚代价合当令，公司直接采购脂肪醇聚氧乙烯醚。

　　公司对供应商实行按期的观察评审，无间开垦有生长潜力的供应商，裁减不行满意公司采购条件的供应商，使供应商处于杰出的竞赛和太平供货状况，较好的节造原质料的采购本钱。

　　呈文期内，公司采纳自有产能加工、租赁产能加工连系的分娩形式。琢磨到下游日化产物消费墟市组织的特性，公司正在紧要产物消费地或紧要原料供应地实行合理的产能组织布点（自修产能或者租赁产能）以告终合理的墟市掩盖博鱼电竞，同时尽量淘汰原料或产物远隔断运输形成的分歧理物流本钱；各个分娩节点的分娩行动都由公司运营中央团结和谐节造，运营中央和品德经管部正在分娩工艺技巧和分娩消磨、质地节造、物流经管等方面实行援救和经管，以担保分娩进程的效用和质地。正在分娩中，公司对极少产物会实行适量备货，以担保交货的实时性。

　　公司直接面向墟市独立发卖，拥有完全的发卖生意编造。公司总体上采纳集团兼顾发卖的形式，集团总部设立营销中央，担负日化及油化各生意筹划主体的营销闭连事宜。

　　公司利用自己的发卖编造直接发卖，无论国表里洋发卖，均针对客户和区域实行划分，提防内部无序竞赛。

　　公司创办了完全的内贸和表贸编造。正在内销中，公司通过创办倾向客户的原料库，跟踪并实时明了客户的需求，拟订相应的墟市扩展计划将产物发卖给终端客户；正在表销中，公司直接将产物发卖给终端客户。

　　公司是国内探乞降分娩表表活性剂、油脂化学品的龙头企业之一。跟着行业纠集度的晋升，公司自然油脂基表表活性剂的总发卖量位居同业业前哨，第一大产物AES登第二大产物LAS均坚持正在同业业第一位。

　　呈文期内得益于棕榈油、脂肪醇等紧要原质料代价明显上涨策动公司产物代价上涨，公司利润同比加添，同时公司新增产能慢慢开释，并不断推进精美化经管，告终降本增效，2024年半年度事迹较上年同期同比加添。

　　本呈文期内，公司告终交易收入46.24亿元，较上年同期降落4.20%；告终归属于上市公司净利润0.91亿元，较上年同期上升105.81%。截止2024年6月30日，公司资产总额77.49亿元，较年头降落1.38%；欠债总额40.89亿元，较年头降落0.18%；归属于上市公司股东的全数者权力36.16亿元，较年头降落2.26%；资产欠债率为52.77%，较年头上升0.63个百分点。紧要筹划情状如下：

　　本呈文期，公司告终表表活性剂（含洗护用品）交易收入19.13亿元，较上年同期拉长26.23%。告终发卖毛利率4.85%，较上年同期低浸1.51个百分点。

　　本呈文期，公司告终油脂化学品交易收入26.25亿元，较上年同期低浸13.69%。告终发卖毛利率7.85%，较上年同期拉长1.6个百分点。二、主题竞赛力理会

　　公司是由科研院所转造而来的国度高新技巧企业，继承了原科研院所较强的专业研发气力，设有中国轻工业磺化表表活性剂工程技巧探求中央、浙江省表表活性剂中心企业探求院和中心实行室等。公司正在表表活性剂及油脂化学品两大周围，踊跃阐发省中心企业探求院和中心实行室的平台上风，安身于新产物博鱼电竞、新工艺的技巧探求，针对闭连产物技巧家当化无间实行技巧革新，2024年上半年正在加氢催化剂国产化代替、OPO与APG分娩工艺优化、CAB新种类开垦、PKO色泽晋升、CMEA转化率晋升、高氨氮废水处分等方面得到打破。公司科研革新及成效家当化本领能手业中处于当先秤谌，也许不断无间实行技巧革新、工艺更正，使公司正在产物革新、节能降耗、提质增效等方面较同业业其他企业拥有昭彰技巧上风。

　　公司始末多年的深耕积淀已酿成表表活性剂和油脂化学品的双主业形式，个中表表活性剂生意的产物紧要用于分娩日化洗护用品等平日生存必定品，是公司主业筹划的“基础盘”和“压舱石”；油脂化学品生意的产物平常运用于塑料、橡胶、纺织、日化、食物、医药、皮革、造纸、油田等诸多行业周围，是公司主业筹划的“拉长极”和“动力源”。同时博鱼电竞，油脂化学品与表表活性剂互为上下游生意，二者相辅相成，互动协同，有利于阐发补链强链上风，配合推进家当链整合和价钱链晋升，激动公司经交易绩坚持妥当迅疾拉长。

　　近年来，公司依托自己表表活性剂生意的技巧与周围上风，致力打造行业当先的“表活原料分娩+洗护用品代加工供职”一体化家当链形式，已折柳正在江苏镇江、河南鹤壁、四川眉山等地创办了表表活性剂分娩线和日化洗护产物分娩线一体化组织的大型归纳日化园区，OEM/ODM加工总产能抵达110万吨。通过整合上下游供应链，引进辅料、包材、智能仓储物流等配套家当，为客户供应优质高效的日化产物OEM/ODM一站式加工供职，从而有用低浸原质料运输本钱和分娩本钱，与客户、供应商一齐告终互利共赢、协同生长。一体化供应链形式一方面有利于公司与客户打造供应链优点配合体，晋升客户黏性，拓展配合广度与深度；另一方面有帮于锁定表表活性剂产物发卖，进一步褂讪墟市份额，加强公司墟市竞赛力及抗危机本领。

　　公司连系墟市区域、发卖渠道和物流运输等要素，已完工宇宙性墟市组织，正在浙江杭州、浙江嘉兴、江苏镇江、四川眉山、河南鹤壁、广东江门、广东韶闭、印度尼西亚雅加达等地修有十多个大型新颖化分娩基地。公司的分娩基地均邻近终端产物墟市、口岸铁道要道或者紧要原质料产地，正在原质料供应保证、客户交付本领和运输本钱经管方面拥有昭彰上风。尤为要紧的是，公司是为数不多具有海表棕榈油原料分娩基地的中国油脂化工企业，海表油化基地杜库达位于棕榈油主产国印度尼西亚的首都雅加达保税区，正在棕榈油采购代价、便当性、正在途时辰、税收战略、运输用度、分娩本钱等方面拥有昭彰上风，暴显露较强的结余本领。依托杜库达基地，公司一方面也许强化供应链掌控，通过家当链延迟向原料最上游无间靠近；另一方面也许拓宽发卖墟市，安身印尼国内，辐射东南亚区域，面向环球墟市。

　　公司继承了浙江省轻工业探求所近六十年的史乘与履历，已正在国表里日化与油化行业中竖立了杰出的品牌着名度。动作中国最大的表表活性剂与油脂化学品分娩供职商，公司正在客户和供应商方面均拥有杰出的墟市口碑和企业形势。一方面，与稠密国内着名企业以及跨国公司酿成了历久、太平的配合闭连，得到了较高的客户承认度。公司目前已成为国表里着名日化和油化企业的要紧供应商。另一方面，公司依托自己当先的墟市份额、太平的客户资源与健壮的分娩加工本领，与国际着名油脂集团包装设计、国内大型化工企业、生意商等稠密供应商也坚持了杰出及太平的配协同伴闭连。

　　公司正在国内日化和油化周围的家当组织趋于完好，与上游原料供应商、下搭客户已坚持坚韧的计谋配合闭连，与行业内其他竞赛敌手比拟较，有较好的分娩加工本钱、质料采购本钱和物流运输本钱上风。公司产物的肇端原质料紧要为棕榈油、棕榈仁油等，公司不断跟踪肇端原质料与中心原料（如脂肪醇、脂肪醇聚氧乙烯醚）的代价改变趋向，连系供应链与墟市情状，通过体例化的理会模子，确定最优的采购政策。公司创办纠集招投标编造并类型纠集采购行动，庄重践诺采购进程节造和囚禁；通过共享新闻、和谐分娩布置和采购订单等式样，降低供应链反映速率，淘汰库存危机。同时通过下搭客户代加工形式有用节造本钱和代价震撼危机。

　　公司珍重精美化和类型化经管，正在分娩、技巧、供职、经管等各方面均堆集了大宗有益的履历，并通过无间完好晋升，针对表表活性剂行业和油脂化工行业的筹划特性，充斥行使自己能手业内的技巧、品牌、筹划、分娩等方面的上风，创办起一整套征求采购、分娩、研发、营销、质地博鱼电竞包装设计、本钱节造、人力资源等科学经管编造，酿成了一支成熟、太平、专业的经管团队，作育了一批拥有较高学术秤谌和较强生意本领、求实进步、拥有新颖企业筹划理念的专业人才。专业化的经管形式和构造合理的人才军队为公司良性、迅疾和不断的生长供应了保证。三、公司面对的危机和应敌手腕

　　公司日用化工、油脂化工产物发卖及洗护用品OEM/ODM加工供职收入亲热公司交易收入总额的98%，所需原质料紧要为棕榈油、棕榈仁油、脂肪醇、烷基苯、烯烃等，从质料采购到产物交付有必定的分娩加工周期，是以公司坚持较高的存货资金占用秤谌。原质料代价发作震撼时，产物分娩本钱随之发作改变，也会对公司的经交易绩带来影响。

　　公司已慢慢通过调动产物订价形式，适度发展商品套期保值生意，创办原质料代价震撼对下游产物的代价传导机造，以淘汰原质料代价震撼对公司经交易绩的影响。日用化工及油脂化工行业处于成熟生长阶段，开工缺乏及墟市代价恶性竞赛，导致表表活性剂及油脂化学品仍存正在毛利率降落危机。

　　跟着国内环保平和囚禁的加强，公司将连接推动行业整合事情，通过降低行业纠集度和墟市节造力，以低浸墟市恶性竞赛对行业生长的倒霉影响。

　　公司大宗原料紧要从境表采购，部门产物出口发卖，紧要以美元动作结算货泉；公司子公司杜库达位于印度尼西亚雅加达，紧要结算及记账本位币为印尼盾。生意单边主义低头及环球闭税打仗，为公民币汇率来日走势带来了较大的不确定性，加大了汇率震撼幅度，相应加添了公司汇兑吃亏的危机。

　　公司已通过发展表汇套期保值生意、节造有息欠债周围等式样低浸利率及汇率震撼的影响。

　　公司固然以自然油脂为紧要分娩原料，但正在分娩进程中，也存正在易燃、易爆、废气、废水、废渣、废酸等平和环保题目，公司不绝以后将平和环保放正在企业分娩筹划的首位，拟订了通盘的操作经管规程轨造并庄重践诺，但不清扫跟着分娩周围无间增添，公司平和分娩闭连轨造可以存正在不充斥或者没有十足地获得践诺等危机。加之国度也无间出台新的平和、环保战略，地方当局对企业的平和环保条件无间降低，企业自己正在平和环保方面的本钱用度参加将不断加添，短期内也将影响公司的经交易绩。

　　公司遵照不发作体例性危机和巨大平和、环保职守事项的底线，通盘落实分娩基地紧要担负人平和、环保、职业康健及消防的主体职守，对基地的平和环保事情实活跃态经管，用心贯彻践诺国度、省、市相闭平和、环保事情的功令法则，踊跃发展各项检讨和整顿事情，实时呈现题目并坚强矫正，提防各样事项发作。

　　跟着公司家当整合及对表投资事情的践诺，异地修立项目及子公司经管，均必要公司参加必定的经管资源对其实行经管造就。收购后标的公司能否迅疾地与公司生意和生长计谋连系并告终高效运营，存正在较大危机。针对家当整合危机，公司对要紧整合事项实行了亲昵跟踪和实时调度，造订扩充因地造宜的管控手腕，纠集气力和资源采纳坚强武断手腕加疾处分好整合管控题目。公司将无间完好集团化经管架构编造，兼顾各分娩基地、分子公司经管，加大危机经管力度。

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